2026 yılının ilk Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı, İstanbul Finans Merkezi'nde gerçekleştirildi. Toplantıda konuşan Fatih Karahan, 2025 yılında uygulanan sıkı para politikasının sonuçlarının kademeli olarak alındığını belirtti.

Karahan, “Enflasyonda geçtiğimiz yıl kat ettiğimiz mesafeyi önemsiyoruz” diyerek, özellikle hizmet grubunda ve kira kaleminde görülen yavaşlamanın dezenflasyon süreci açısından kritik olduğunu vurguladı.

2026 ve 2027 Enflasyon Tahmini

TCMB'nin projeksiyonuna göre:

• 2026 enflasyon tahmini: %15 – %21

• 2027 yıl sonu tahmini: %6 – %12

• 2026 ara hedef: %16

• 2027 ara hedef: %9

• 2028 ara hedef: %8

Karahan, enflasyonun 2028 yılında %8 seviyesine geriledikten sonra orta vadede %5 düzeyinde istikrar kazanmasının hedeflendiğini açıkladı.

Ocak Ayında Enflasyon %30,7’ye Geriledi

Başkan Karahan, 2024 Haziran ayında başlayan dezenflasyon sürecinin devam ettiğini belirtti.

• Tüketici enflasyonu ocak ayında %30,7’ye geriledi.

• Çekirdek enflasyon göstergelerinde düşüş sürdü.

• Kasım ve aralık verileri önceki raporun alt bandında gerçekleşti.

Ancak ocak ayında enflasyonun tahmin aralığının üst bandına yaklaştığı ifade edildi.

Kira Enflasyonunda Yavaşlama Sinyali

Karahan, aylık kira enflasyonunda net bir yavaşlama görüldüğünü söyledi.

TCMB’nin analizine göre:

• 2026 yıl sonunda kira enflasyonu %30–36 aralığında olabilir.

• Eğitim fiyatlarında yapılan düzenleme ile geçmiş 24 ay yerine 12 aylık enflasyon referans alınacak.

• Bu değişiklik, dezenflasyon sürecini destekleyici etki yapacak.

Gıda Fiyatlarında Oynaklık Sürüyor

Gıda enflasyonunun özellikle sebze fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle oynak seyrettiğini belirten Karahan, hava koşullarının fiyatlar üzerinde belirleyici olduğunu söyledi.

İkinci çeyrekte arz koşullarının normalleşmesiyle birlikte fiyat baskısının azalması bekleniyor.

Küresel Riskler ve Cari Açık

Karahan, dış ticaretteki korumacılık politikaları, artan jeopolitik riskler ve küresel belirsizliklerin büyüme üzerinde baskı oluşturduğunu ifade etti.

Cari açıkta ise:

• 2025 yılında milli gelire oran %1,3 seviyesinde kaldı.

• 2026’da sınırlı artış bekleniyor.

• Altın ve enerji fiyatları risk unsuru olmaya devam ediyor.

Altın ve Döviz Mevduatı Etkisi

Altın fiyatlarındaki yükselişin yabancı para mevduat üzerinde etkili olduğunu belirten Karahan:

• Altın/ONS fiyatı 2024 sonundan bu yana %97 arttı

• Euro/Dolar paritesi %15 yükseldi

• YP mevduat 267 milyar dolara ulaştı

Ancak parite ve fiyat etkisinden arındırıldığında artışın daha sınırlı olduğu hesaplandı.

“Sıkı Para Politikası Sürecek”

Karahan konuşmasının sonunda, fiyat istikrarı sağlanana kadar temkinli ve sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini vurguladı.

TCMB, talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirmeyi hedefliyor.