Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son aylarda yaklaşık yüzde 20 değer kazanan altın fiyatlarındaki yükselişin, geleneksel güvenli liman talebinden değil, spekülatif yatırımcı davranışlarından beslendiğini açıkladı. “Merkez bankalarının bankası” olarak bilinen BIS’in üç aylık piyasa raporunda, altının olağan fiyatlama kalıplarından uzaklaştığı vurgulandı.
BIS Para ve Ekonomik Departmanı Başkanı Hyun Song Shin, değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı:
“Altının fiyatı diğer riskli varlıklarla birlikte yükseldi ve güvenli liman rolünden saptı. Altın artık çok daha spekülatif bir varlık haline geldi.”
HİSSE RALLİSİ VE ABARTILI HABERLER ALTINI TETİKLEDİ
Raporda, altındaki yükselişi ateşleyen unsurlar arasında piyasalardaki risk iştahı, faiz indirimi beklentileri ve altınla ilgili medyada yer alan abartılı haberlerin etkili olduğuna dikkat çekildi. BIS’e göre, yatırımcılar fırsat arayışında altına yönelirken ralli giderek hız kazandı.
ABD hisse senedi piyasalarında ise, Başkan Donald Trump’ın gümrük tarifesi açıklamalarının ardından başlayan yükselişin devam ettiği, teknoloji ve yapay zeka hisselerinin bu rallinin öncüsü olduğu belirtildi. Ancak BIS, değerlemelere ilişkin artan tedirginliğin sürdüğünü not etti.
ALTIN VE HİSSE SENETLERİ İLK KEZ “PATLAYICI BÖLGE”DE
BIS, en az 50 yıldır ilk kez altın ve hisse senetlerinin aynı anda “patlayıcı bölge” olarak adlandırılan alana girdiğini belirtti. Bu durumun tarihsel açıdan sıra dışı olduğu vurgulandı.
Kuruma göre “patlayıcı dönemler” genellikle hızlı ve sert düzeltmelerle son buluyor.
Raporda şu ifadeler yer aldı:
“Patlayıcı bir dönemin ardından bir balon genellikle keskin ve hızlı bir düzeltmeyle patlar.”
BIS, 1980 yılındaki altın balonunu örnek olarak gösterse de düzeltme süreçlerinin zamanlamasının değişken olabileceğini ve uzun süreye yayılabileceğini de ekledi.
PİYASALARDA BELİRSİZLİK ARTIYOR
Altın fiyatlarındaki sıra dışı hareketlerin, küresel piyasalarda belirsizliği artırdığı belirtilirken BIS, yatırımcıların “altını otomatik olarak güvenli liman kabul eden geleneksel yaklaşımı yeniden değerlendirmesi gerektiğini” ifade etti.
Kurumun analizine göre mevcut tablo, hem altın hem de hisse senetleri için yüksek riskli bir döneme işaret ediyor.