Orta Doğu’da yaklaşık 4 haftadır devam eden savaşın etkisiyle küresel piyasalarda dalgalanma yaşanırken, güvenli liman olarak görülen değerli metallerde de sert hareketler görüldü. Gümüş, savaşın başından bu yana yaklaşık yüzde 37 değer kaybetti.

2 Mart’ta 97,30 dolar seviyesine kadar yükselen gümüş, 23 Mart’ta 61,21 dolara kadar gerileyerek dip seviyeyi test etti.

Talep güçlü kalmaya devam ediyor

Analistlere göre fiyatlardaki düşüşe rağmen gümüş talebinde kalıcı bir zayıflama söz konusu değil. Küresel imalat faaliyetlerindeki geçici yavaşlama ve Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlik yatırımcı risk iştahını sınırlasa da, olası bir ateşkes senaryosunun piyasaları yeniden destekleyebileceği değerlendiriliyor.

Geçmiş örnekleri hatırlatan uzmanlar, Körfez Savaşı sonrası dönemde gümüşün altı ay içinde yüzde 20’den fazla yükseldiğine dikkat çekiyor.

“123 dolar seviyesi görülebilir”

ABD merkezli Blue Line Futures’ın Baş Piyasa Stratejisti Phillip Streible, büyük spekülatörlerin net uzun pozisyonlarını azaltarak net kısa pozisyona geçtiğini belirtti. Streible, bu durumun genellikle sert yükselişlerin habercisi olabileceğini ifade etti.

Teknik açıdan 61 dolar seviyesinin kritik eşik olduğunu vurgulayan Streible, bu seviyenin korunması ve 92 doların yeniden aşılması halinde gümüşün yılın ikinci yarısında 123 dolara kadar yükselebileceğini dile getirdi.

Enerji dönüşümü talebi artırıyor

Gümüşe yönelik talebin özellikle güneş panelleri, elektrikli araçlar ve enerji dönüşümü alanlarında hızla arttığı belirtiliyor. Arzın bu talep hızına yetişemediğine dikkat çeken uzmanlar, uzun vadede fiyatları yukarı taşıyacak en önemli faktörün bu dengesizlik olduğunu ifade ediyor.

5 yıldır süren arz açığı

Piyasada son beş yıldır devam eden yapısal arz açığı, gümüşte yeni bir “süper döngü” beklentisini güçlendiriyor. Analistlere göre bu durum, fiyatların orta ve uzun vadede yukarı yönlü hareketini destekleyen temel faktörler arasında yer alıyor.

Yatırım araçlarına dikkat çekildi

Streible, yatırımcıların gümüşteki olası yükselişten yararlanmak için vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonları değerlendirdiğini belirtti.

100 ons gümüş vadeli işlemlerinin, daha düşük teminat gereksinimi sayesinde sermaye verimliliği sunduğunu ifade eden Streible, bu ürünlerin kaldıraç ve yüksek oynaklık nedeniyle ek riskler barındırdığı uyarısında da bulundu.