Dün yaşanan sert satışın ardından altın piyasası bugün kritik bir bekleyişe girdi. Asya piyasalarında kayıpların bir bölümünü telafi etmeye çalışan altının yönünü bu kez ABD’den gelecek enflasyon verisi belirleyebilir.

Yatırımcıların gözü Türkiye saatiyle 15.30’da açıklanacak ABD ağustos ayı TÜFE verisine çevrildi. Açıklanacak rakam, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararlarına ilişkin beklentileri değiştirebileceği için altın fiyatlarında hareketliliği artırabilir.

Altın yeniden toparlanmaya çalışıyor

Dünkü satışın ardından ons altın, cuma sabahı Asya işlemlerinde yaklaşık yüzde 0,4 yükselerek 4 bin 338 dolar seviyesine çıktı.

Ancak bu yükseliş şimdilik sınırlı kaldı. Piyasada gözler tamamen 15.30’daki ABD enflasyon rakamlarına çevrilmiş durumda.

Ekonomistlerin beklentisi, ağustosta tüketici fiyatlarının aylık bazda yüzde 0,4 artması, yıllık enflasyonun ise yüzde 3,4 seviyesinde kalması yönünde.

Gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek enflasyon için beklenti ise aylık yüzde 0,2 artış, yıllık bazda ise yüzde 2,5’ten yüzde 2,4’e gerileme yönünde.

Özellikle çekirdek enflasyon rakamının beklentiden belirgin şekilde sapması halinde altın fiyatlarında sert hareketler görülebilir.

Dünkü satışın arkasında ne var?

Altındaki baskının önemli nedenlerinden biri ABD’den gelen üretici fiyatları verisi oldu.

Ağustosta ABD üretici fiyatları aylık yüzde 0,4 artarken, yıllık artış yüzde 5,4’e yükseldi. Bu tablo, ülkede enflasyon baskısının tamamen ortadan kalkmadığı şeklinde yorumlandı.

Verinin ardından ABD tahvil faizleri ve dolar endeksi yükseldi. Faiz getirisi bulunmayan altın ise bu gelişmeden olumsuz etkilendi.

Piyasadaki faiz beklentileri de altın açısından kritik. Mevcut fiyatlamalar, Fed’in 15-16 Eylül’deki toplantısında faiz artırma ihtimalinin yüzde 70’e yaklaştığını gösteriyor.

Petrol 100 doları aşarsa tablo değişebilir

Altının önündeki tek hikâye ABD enflasyonu değil.

Brent petrolün yeniden 100 dolar sınırını aşması, piyasalarda iki farklı etki yaratıyor. Yüksek petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırarak faiz baskısını güçlendirebilir.

Öte yandan yükselen jeopolitik riskler, yatırımcıları güvenli liman olarak altına yöneltebilir.

Yani altın için aynı anda hem aşağı hem yukarı çalışan iki ayrı güç bulunuyor.

Büyük kurumların altın beklentisi dikkat çekiyor

Kısa vadede dalgalanma beklentisi öne çıksa da büyük kurumların uzun vadeli altın tahminleri dikkat çekiyor.

UBS, yükselen reel faizler ve güçlü dolar nedeniyle kısa vadede dalgalanma beklerken, 12 aylık ons altın hedefini 5 bin 400 dolar olarak koruyor.

Goldman Sachs ise merkez bankalarının altın alımlarına dikkat çekerek yıl sonu ons altın tahminini 4 bin 900 dolar seviyesinde tutuyor.

Dünya Altın Konseyi verileri de altına yönelik güçlü talebin sürdüğünü gösteriyor. Altın, ağustosta yüzde 13 değer kazanarak son 25 yılın en güçlü üçüncü aylık performansını gerçekleştirdi.

Aynı dönemde küresel altın fonlarına 18 milyar dolarlık giriş olurken, fonların toplam altın stoku 4 bin 189 tonla rekor seviyeye ulaştı.

Gram altında hesap daha farklı

Türkiye’deki yatırımcı için kritik nokta ise yalnızca ons altın değil.

Gram altın, hem dünya piyasalarındaki ons fiyatından hem de dolar/TL kurundan etkileniyor.

ABD enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi halinde ons altında düşüş yaşanabilir. Ancak aynı anda doların güçlenmesi, kur üzerinden gram altındaki düşüşü sınırlayabilir.

Verinin beklentilerin altında kalması durumunda ise ons altının yükselmesi gündeme gelebilir. Bu kez dolar/TL’de yaşanabilecek gevşeme, gram altındaki yükselişi kısmen dengeleyebilir.

Kısacası yatırımcıların beklediği saat geldi: 15.30’da açıklanacak ABD enflasyon verisi, altının kısa vadeli yönü açısından kritik bir dönemeç olacak.